狮头股份(600539)首次公开发行股票招股说明书

        太原狮头固结成的股份股份有限公司基本的地下发行产权包装招股说明书摘要

  董事会宣言

发行人董事会已同意招股说明书及其资产包装化。,尽量的董事许诺不熟练的有虚伪记载。、给犯罪的劝告性说起或陆军少校未顾及,它的事实。、精密、完整性承当我和相互相干法度税收。。 

中国1971证监会、休息内阁机关对这次发行所做的什么都可以决议或异议,既不表现实在性的判别,也不是干杯面值的干杯。。什么都可以与之相反的说起都是犯罪的和犯罪的。。 

禀承包装法的有规律的,依法发行产权包装后,发行人事情和进项的偏离,发行人本人本着良心的。,这种偏离售得的投资额风险,投资额者对本人本着良心的。。 

招股说明书的意愿坚决的不过向大众开价简短声明的ACC。。招股说明书全文也见报在上海产权包装便宜货所。,投资额者在作出接受决议先于,应细心看得懂招股说明书全文,并把它作为投资额方针决策的根底。。 

主寄销品去市场买东西额商:长城站包装新股票发行新股票:8000万股

签字日期:2001年7月24日发行总数的:8800万股

国有股发行:800万发行产权包装价格:元/股

每股面值:人民币上市:上海包装便宜货所 

估计发行日期:2001年8月1日

  特殊风险预警

这家公司属于固结成的工业界。,受去市场买东西细分的导致,公司首要经商为山西太原及周围地域。,以防太原和山西周围地域的固结成的需求量,白痴会导致发行人的业绩。。 

直到2000年12月31日,公司财务标志私下的流质比率为,少于常客水平仪,连贯亏空与远程亏空之比为11。:1,像这样,短期亏欠还帐风险较大。。 

公司及界分同伙太原狮头铃声股份有限公司、地产房屋聘用、留下印象商标运用批准、留下印象商标让、广泛的保养、广泛的供给、在石灰石的便宜货中有相互相干的便宜货。,还是在石灰石供给、地产房屋聘用、广泛的保养、公司广泛的供给等实地的订约了远程的AGR,只以防本人铃声违背了赞成,,将下场导致公司常客的消费经纪。 

在这样地成就较晚地,敝公司的净资产将大幅扩展某人的权力。,每股净资产将从发行前扩展某人的权力到发行后。,投资额项主语有必然的创立过来独一使具有特性历史时期的。,过了一阵子很难产失效益。,像这样,估计发行当年即2001年的片面摊薄净资产进项率少于6%。 

在此发行人特殊促使投资额者关怀并细心看得懂招股说明书摘要首要风险相等及运动的叙说。 

  一、释义 

招股说明书摘要,除非译文另有有规律的。,以下简化具有以下观念: 

1、发行人或公司、本公司是太原狮头固结成的股份股份有限公司。

2、人民币权益股、A股   指奴隶民币指示面值且仅供境内投资额者以人民币取消便宜货之产权包装 

3、国务院        指中华人民共和国国务院 

4、国库        指中华人民共和国国库 

5、主寄销品去市场买东西额商       指长城站包装有限税收公司 

6、发行人法度征求意见者      指广东亭田法度公司

7、查账员        指山西天元记述事务所 

8、资产评价师      指山西锣鼓节中新资产评价股份有限公司 

9、地产评价师      指山西环球不动产评价商量股份有限公司 

10、铃声公司是指太原狮头铃声股份有限公司。

11、省指山西锣鼓节。

12、城市是指山西锣鼓节太原市市。

13、董事会指的是太原狮头CEM董事会

14、旧地区基准      指GB175—1992《硅酸盐固结成的、普通硅酸盐固结成的》、GB1344—1992 

《沙硅酸盐固结成的、火山灰质硅酸盐固结成的及粉煤灰硅酸盐水 

泥》、GB12958—1992《复合硅酸盐固结成的》,旧地区基准于2001年 

4月1日起年纪生的 

15、新地区基准      指GB175—1999《硅酸盐固结成的、普通硅酸盐固结成的》、GB1344—1999 

《沙硅酸盐固结成的、火山灰质硅酸盐固结成的及粉煤灰硅酸盐水 

泥》、GB12958—1999波特兰复合固结成的,新常态于2001年4月1 

日起程度 

16、旧地区基准下的经商决定 

P·S325#固结成的      指325号沙硅酸盐固结成的  

P·S425#固结成的      指425号沙硅酸盐固结成的 

P·O425#固结成的      指425号普通硅酸盐固结成的 

P·O525#固结成的      指525号普通硅酸盐固结成的 

17、新地区基准下的经商决定 

P·级固结成的     指级沙硅酸盐固结成的 

P·R级固结成的     指级早强沙硅酸盐固结成的 

P·级固结成的     指级沙硅酸盐固结成的 

P·O级固结成的     指级普通硅酸盐固结成的 

P·O级固结成的     指级普通硅酸盐固结成的 

P.或成就等级固结成的,指级,前段紧缩的,普通波特兰固结成的

18、特种固结成的是指硫铝酸盐和铝酸盐固结成的。

19、用混凝土修筑是指商品用混凝土修筑。

20、克林克指的是波特兰固结成的熟料。,它的首要矿物质身分是硅。

酸钙,是流传固结成的的首要原料 

  二、成就概述

(一)这次发行的基本形势 

1、产权包装天性:人民币权益股 

2、每股面值:元 

3、增量式成就:8,000万股 

4、存量发行:800万股 

5、发行股数一共、占总大写字母定标:8,800万股,占总大写字母的% 

6、发行价:元/股

7、估计片面摊薄市盈率:倍 

8、2001年预测净值返回率等于:5,万元 

9、2001年估计片面摊薄每股纳税后净值返回率:元/股

10、发行前每股净资产:元 

11、发行后每股净资产:元 

12、发行方法:上海包装便宜货所便宜货零碎上网开价发行 

13、发行瞄准:中华人民共和国法度有规律的可以交易A种产权包装的白痴人、 社团和休息机构与布局 

14、寄销品去市场买东西额方法:差数签名承认 

15、增量式成就募股资产:55,840万元 

16、增量式成就募股资产净总值:54,040万元 

17、存量发行募集资产:5,584万元 

18、存量发行募集资产净总值:万元 

(二)这次国有股发行基本形势 

禀承国务院2001年6 月发表的《减持国有股筹集社会保障资产经纪暂行办法》的涉及有规律的因此国库财企便函[2001]68号文《在流行中的太原狮头固结成的股份股份有限公司国有股发行涉及成就的函》的批,公司将在这次发行中程度比例国有股减持使突出,详细使突出如次: 

禀承公司的产权包装发行课题,此次国有股减持开展成为发展成800万股。 由公司发起人太原狮头铃声股份有限公司、山西锣鼓节经贸资产经纪有限税收公司、山西理财创立投资额公司和中国1971新修建已知数(铃声)公司禀承本公司这次融资额的10%,将减持的国有股发展成800万股划拨给举国社会保障基金联邦储备委员会掌握, 并由其付托股份公司在地下募股时不管到什么程度贩卖。 

(三)这次新股票发行涉及同类 

1、发行人:       太原狮子头固结成的股份股份有限公司

法定代理人:      邓言而有信

留下印象地址:       山西锣鼓节太原市万柏林区开城街最早 

电话机:         (0351)6127621 

传真传输:         (0351)6120985 

联络:        郝瑛 

2、主寄销品去市场买东西额商:      长城站包装有限税收公司 

法定代理人:      李仁杰 

地址:         深圳深南京大学道6008号特区报业大厦16、17楼 

电话机:         (0755)3515204 

传真传输:         (0755)3516266 

联络:        许小林、王玮、晋朝辉 

3、副主寄销品去市场买东西额商:     蔚深包装有限税收公司 

法定代理人:      王风华 

地址:         深圳振华路飞亚达大厦8楼 

电话机:         (0755)3236140 

传真传输:         (0755)3241579 

联络:        陈红艳 

4、零售商:       深圳理财特区包装公司 

法定代理人:      王一楠 

地址:         深圳福田区彩田南路包装大厦21楼 

电话机:         (0755)3379333 

传真传输:         (0755)2890006 

联络:        刘文宁 

5、零售商:       山东包装有限税收公司 

法定代理人:      段虎 

地址:         济南市泉城路180号 

电话机:         (0531)6019999 

传真传输:         (0531)6019816 

联络:        王河 

6、零售商:       国信包装有限税收公司 

法定代理人:      李南峰 

地址:         深圳红岭中路1012号国信包装大厦 

电话机:         (0755)2130585 

传真传输:         (010)66211976 

联络:        王炳泉 

7、上市审阅人:     海通包装股份有限公司 

法定代理人:      王开国 

地址:         上海市姓路218号 

电话机:         (0755)2083676 

传真传输:         (0755)2083677 

联络:        林萍 

8、上市审阅人:     长城站包装有限税收公司 

9、发行人法度征求意见者:     广东亭田法度公司

法定代理人:      陈武能 

地址:         深圳福田区彩田南路同盟条约游廊A座2301 

电话机:         (0755)2710333 

传真传输:         (0755)2710278 

手感法度征求意见者:       陈武能、方立 

联络:        赵明丽 

10、主寄销品去市场买东西额商法度征求意见者:    广东博洋法度征求意见者事务所 

法定代理人:      陈利民 

地址:         深圳深南中路国际开化大厦12楼 

电话机:         (0755)3663610 

传真传输:         (0755)3663711 

手感法度征求意见者:       陈利民 

联络:        陈利民 

11、发行人记述事务所: 山西天元记述事务所 

法定代理人:      陈广清 

地址:         太原市水西门街省国税局阻塞21层 

电话机:         (0351)4211607 

传真传输:         (0351)4211601 

手感留下印象记述师:    赵利新、尹巍 

联络:        赵利新 

12、发行人资产评价机构: 山西中新资产评价股份有限公司 

法定代理人:      刘锋 

地址:         太原市文源巷18号 

电话机:         (0351)4065806 

手感评价管理人员:     杨秋文、牛宏 

联络:        杨秋文 

13、资产评价身份证明机构:  山西锣鼓节地区资产经纪局 

本着良心的人:        王秀森 

地址:         太原市文源巷 

电话机:         (0351)4036271 

联络:        金小虹 

14、地产评价机构:    山西环球不动产商量评价股份有限公司 

法定代理人:      杜翠花 

手感评价管理人员:     秦怀玉、郭中卿 

地址:         太原市并州南路 

电话机:         (0351)7586713 

联络:        秦怀玉 

15、地产评价身份证明机构:  山西锣鼓节国土资源厅 

地址:         太原市漪汾街12号 

电话机:         (0351)6162669 

16、产权包装注册机构:    上海包装定感情注册结算公司 

法定代理人:      王迪彬 

地址:         上海市浦建路727号 

电话机:         (021)58708888 

发行人和媒介的本着良心的发行、缺少直率的或不直截了当的的股权相干或休息冠军的相干。 

  三、首要冒险的事相等及运动

当投资额者评价公司的发行产权包装时,,除咨询本招股说明书摘要开价的各项已知数外,应特殊负责地思索下述各项风险相等。下述风险相等阶层形容,并禀承意思基本原则或可以导致投资额方针决策的水平仪大量排序,本公司风险如次: 

一、去市场买东西风险 

1、 去市场买东西开门缺少的风险 

流传固结成的: 

公司固结成的经商的首要去市场买东西区域为山西锣鼓节太原市及周围地域,禀承公司经商去市场买东西量和太原市、山西锣鼓节固结成的去市场买东西消费性疾病的的统计资料计算,要紧的经商流传固结成的1998年、 1999年、2000年所占的太原市固结成的去市场买东西分得的财产辨别为%、%和 %,所占山西锣鼓节固结成的去市场买东西分得的财产辨别为%、%、%,还是去市场买东西分得的财产呈年纪年纪地增加偏移,但作为太原市特别的一家功效超越百万吨的大脱落的固结成的消费生意,公司经商的去市场买东西使专心于率水平仪仍然较低,以防去市场买东西开展缺少,必将将方式收割和去市场买东西量的增长受到限制局限,像这样在着去市场买东西开门缺少的风险。 

对立面去市场买东西开门缺少所售得的风险,公司将继续充满去市场买东西排队前进或列队而行、巩固对去市场买东西排队前进或列队而行的经纪,并经过优质的经商和圆满的的售后保养来招引客户,使公司经商的去市场买东西分得的财产跟随消费脱落的扩张阻拦不住某人稳步增加偏移。 

特种固结成的: 

公司界分分店阳泉狮头特种固结成的股份有限公司(界分定标为%) 的要紧的经商为硫铝酸盐摆放餐具固结成的,年消费脱落15万吨。,是国际最大的硫酸铝公用固结成的消费生意。,但鉴于该公司年产10万吨特种固结成的消费线2000 年 9 月刚进入试消费阶段, 2000年年纪生的硫铝酸盐摆放餐具固结成的收割仅为万吨,鉴于收割限制局限,该公司就座2000的西南首要去市场买东西去市场买东西。、华北、自西北地、华东、华南等地域的去市场买东西使专心于率仅为15。。 2001年估计阳泉狮头特种固结成的股份有限公司硫铝酸盐摆放餐具固结成的收割为12万吨,以防去市场买东西开展缺少,可以方式畅销经商。,导致净值返回率功能。 

禀承山西溅射零碎界可行性沉思告发,中国1971硫铝酸盐固结成的的下场穷,跟随修建团的日见增长,,早强、高强硫铝酸盐固结成的是FAS固结成的训练经过。。脸较好的的去市场买东西潜力,阳泉狮头特种固结成的股份有限公司将激化渝牌,紧缩的的团把持。,深一层的加强经商团强大去市场买东西排队前进或列队而行,理解不了去市场买东西开门缺少售得的风险。 

2、对单一去市场买东西风险的信赖

该公司的经商用于修建业。,经商的去市场买东西对修建去市场买东西的需求有很大的信赖性,2000 年公司要紧的经商流传固结成的在太原去市场买东西的销售量占总销售量的90%,商品用混凝土修筑在太原去市场买东西去市场买东西。,以防太原的修建去市场买东西需求枯萎或增长,将必然发生的地导致固结成的经商的需求。,将不无效公司的消费和去市场买东西。,像这样,有信赖单一去市场买东西的风险。。 

还是太原是山西的首都,但根底设施创立开动较晚。,像这样,有很大的开展潜力。,《太原市城市总平面图(1998—2010)》已获国务院同意正式程度,增加根底设施投资额力度、程度城市修复是重中之重。,1998年、1999年和2000年太原市固结成的消费性疾病为260万吨、260万吨280万吨,2000年固结成的消费性疾病较1999年增长 %,增长一步已有所放慢。估计2005年太原市固结成的消费性疾病将经过试图到达某事物330万吨摆布, 公司作为太原市的固结成的消费要紧的生意,消费和去市场买东西将脸着优秀的的碰巧。 

同时,公司将继续增加对山西锣鼓节去市场买东西及省外周围去市场买东西的首次的力度,尽可以的理解不了信赖单一去市场买东西的风险。 

3、去市场买东西竞赛加深的风险 

流传固结成的: 

眼前山西锣鼓节固结成的消费生意共600家摆布,到站的年收割达50万吨关于的为3 家,方法职责亦有多家大中型固结成的消费企业,去市场买东西竞赛十分激烈。公司流传固结成的经商的首要去市场买东西去市场买东西为山西锣鼓节太原市及周围地域,去市场买东西使专心于率近似值30%,鉴于省内及方法职责的固结成的消费生意均在增加去市场买东西力度占据去市场买东西,还是去市场买东西使满意不休增长,但公司仍然脸着去市场买东西竞赛加深的风险。 

抵挡去市场买东西竞赛加深的风险,公司以加强经商团和售后保养团为主旨,应用狮头牌好多年的良好名声及其地理位置,在私下、高碱低碱、早强固结成的是要紧的经商。,巩固去市场买东西竟争能力。 

特种固结成的: 

眼前国际与公司界分分店阳泉狮头特种固结成的股份有限公司生经商天性似的特种固结成的生意有15家,到站的,正是四家生意年收割超越50万人。,去市场买东西竞赛比普通固结成的更遍及。。不管到什么程度,特种固结成的的返回对立较高。,以防消费特种固结成的的生意开展成为扩展某人的权力,EXI,它必然会加深独一地域的去市场买东西竞赛。。 

阳泉狮子头固结成的股份有限公司阳泉铝矾土、气质高,中国1971铝酸盐特种固结成的首要消费商交易R,像这样其在去市场买东西竞赛中具有必然的半成品优势;其消费技术上进。,消费应用窑外解释辗转窑及I,它在同类经商中具有高功能的优点。;该公司仍课题扩展消费脱落。,经过续建消费线使年功效达25万吨,深一层的脱落效应。随意有关于的竞赛优势,阳泉狮头特种固结成的股份有限公司仍极具出口,以磺脲类药物为根底,加工出高效收缩剂。、高水基充填已知数、微收缩固结成的、防渗止水固结成的、超越10个训练的自应力固结成的等。,无效理解不了去市场买东西竞赛加深的风险。。 

4、理财的新闻过来独一使具有特性历史时期的受到负面导致的风险。

创立项主语冬天的破土的制约相等,固结成的制品的去市场买东西是时节性的。,敝的经商从来年腊月到febrero二月去市场买东西年纪。,2000年12月至2001年2月公司去市场买东西固结成的仅16 万吨(2000年年纪生的去市场买东西固结成的104万吨),理财的新闻过来独一使具有特性历史时期的的负面导致,公司经商的消费和经纪、农忙去市场买东西有些麻烦。。 

公司将对立面意见分歧的去市场买东西时节。,采取意见分歧的生产与销售战术。。注重反时节激化熟料消费、去市场买东西,禀承冬天的水工的需求消费和去市场买东西固结成的;眼在固结成的消费和去市场买东西农忙。。无机监视、有理布局,确保公司经商在去市场买东西上使专心于分得的财产。。并以优质的优势和机敏的的去市场买东西战术和良好的售后保养,农忙经商的消费、去市场买东西阻拦不住某人不乱,拿住农忙消费、销两旺。 

5、去市场买东西切除风险

由于国际四轮马车较高。,远程的的用户交易固结成的的交际费较高,出生于国际去市场买东西,固结成的去市场买东西半径普通在300千米摆布。,像这样,固结成的经商首要销往太原及周围地域。,辐射完整地山西。,这限制局限了举国范围内的去市场买东西相交的扩展。,生意返回紧紧地增长。 

公司将以去市场买东西需求为导向。,鼎力加强高成就等级固结成的和特种固结成的的比,敏捷的能源节省节食消费本钱,在扩张工序中,公司可以阻拦不住某人竞赛优势。。在恰当的的保持健康,公司也将采取附加方法。、休息地域固结成的生意收买形势,增加低本钱扩张和紧紧地扩张的去市场买东西。。 

二、经纪风险

1、石灰石供给风险

固结成的制品的首要原料是石灰石。,相等地每吨固结成的石灰石消费每吨固结成的。,2000年来,公司运用石灰石1亿吨。,跟随公司收割的增长,石灰石的消费量也会扩展某人的权力。。而且,石灰石的团直率的决议固结成的的团。,公司需求的石灰石大比例出生于石灰采石场。,该矿就座该公司几乎。,换得和交际本钱对立较低。,石灰石替补队很大。、气质高,只,以防石灰石供给使在海上紧急降落发生偏离,它将给公司消费经纪的不乱性售得风险。。 

太原市西铭石灰石矿证明石灰石替补队为10,万吨,保存替补队10,万吨,可姑息公司50年关于的消费需求。公司所需石灰石的90%关于都向掌握寓所采矿权的铃声公司换得,并与铃声公司订约二十年度石灰石供给赞成。,决定了远程不乱的协作相干。。 

2、主营事情的风险是单一的。

2000固结成的去市场买东西19,万元,占当年主营事情收益的%。,收益作文对立简略。,还是眼前固结成的去市场买东西上缺少代理者,只以防固结成的经商的去市场买东西需求在使转动,这将给公司的常客运营售得风险。。 

固结成的经商额外的信赖的风险,一实地的,公司敏捷的开门技术和技术。,具有消费高档固结成的及摆放餐具硫铝酸盐的功能。,可以姑息接洽固结成的去市场买东西的需求。;另一实地的,以防新成就成,公司将以募股资产投资额15万M3/ 年用混凝土修筑空心砌块消费线技术变革项主语和10万M3/年加气用混凝土修筑消费线技术变革项主语,这两个项意愿坚决的创立期是年纪。,项主语抛光后,5万m3加气用混凝土修筑砌块年收割、加气用混凝土修筑板5万 M3 和用混凝土修筑空心砌块15万M3,新去市场买东西收益3,万元,经商作文和收益作文的无效修长的将是。公司将借此机遇上市。,本钱经纪为程度,程度多种经营战术,深一层的拓展公司的消费线,加强公司竟争能力,节食固结成的经商额外的信赖的风险。 

3、安宁天然资源和供给使在海上紧急降落的风险。

固结成的消费所需的首要原料是石灰石。、砂岩和大学校工属于矿藏。,该公司每吨固结成的运用石灰石吨位。、砂岩吨、大学校工粉,这些半成品在Co几乎有远程不乱的供给商。,年级越高。,有无效固结成的经商团的不乱性,以防是你这么说的嘛!首要原料供给妨碍议事或团偏离,可以下场导致公司的消费经纪和经商团。 

4、信赖首要客户的风险

2000,该公司五大去市场买东西的首要客户是Xia Fen Expre。、志海搅拌站、山西锡山交际股份有限公司、太原河给水股份有限公司和衡泰搅拌站,前五名客户总去市场买东西额达3,万元,公司总去市场买东西额的核算。鉴于地区眼创立策略性和地理位置的修长的,会对经商去市场买东西产失导致。。 

首要客户的风险,一实地的,公司与眼客户阻拦不住某人远程不乱的协作相干。;另一实地的,跟随地区创立所有权策略性的程度,一点点小型固结成的生意将停产。、裁员,特殊是,数量庞大的数量庞大的小型固结成的厂已被改方式粉磨。,把数量庞大的数量庞大的竞赛者使产生协作伙伴,运用固结成的经商的客户开展成为年纪年纪地扩展某人的权力。,本公司是一家大脱落的高档固结成的消费生意。,将深一层的开展去市场买东西,试图节食对感情客户额外的信赖的风险。。 

5、经商作文修长的风险

为了契合新的地区基准和CHA的程度,公司敏捷的修长的经商作文。,扩展某人的权力级固结成的和时新基建材料在经商作文私下的比,逐渐节食低成就等级固结成的的收割。。本公司是一家引渡固结成的消费生意。,消费高档固结成的及时新基建材料,以防不克不及干杯经商团的不乱性,将给公司的开展售得风险。 

公司掌握省级技术感情。,增加科研入伙。、拓展沉思队、利用专家和征求意见者加强美国COMPAQ电脑公司的研究与开发功能,以干杯技术的不乱性。,并将继续巩固团把持。,经过无效的团把持办法确保经商团。。 

三、环保风险 

固结成的消费工序私下的粉尘排放、废气污染仪式。,该公司找到于90年代初。,增加环保投资额力度,2000经省门口的擦鞋垫复核,契合地区排放基准。公司也十分注重对仪式的投资额。,尽量的仪式安全设施项主语均由主管部门审察。,只,以防地区仪式基准巨万地加强,或,这将对公司的消费和经纪发生不顺导致。。 

公司连续的注重仪式安全设施。,将环保和胞衣消费作为性命工程来买卖。 

(1)96年前,公司投资额4,仪式经纪780万元,十号科特雷耳电集尘器在三号窑零碎私下的变革,回收32袋吸尘器,添加煅烧炉和三个风道加强了动手术一步。,增加粉尘排放约1000吨/小时,在4号窑零碎中,设置了17种吸尘器。,同时,运用了新已知数。、新技术已在3固结成的磨10M2、1号上取消。,4号窑熟料场卸料段添加袋式吸尘器,并停工熟料交际车。,增加粉尘的扰乱排放,3号窑同盟条约储存,增加灰飞两倍。。 

(2)增加废气中二氧化硫的仪式污染;,该公司决议在消费工序中运用低硫煤。,照着增加100t/a的二氧化硫排放量。 

(3)停工拖脏的消费线。,增加粉尘排放,这家公司辨别为96年。、97年内停工两座小型辗转窑和两座垂直线窑,每年增加5的粉尘排放,000吨。 

(4)尽量的固体垃圾被回收用于消费。,工业界冷却水的结束的迂回地,不往外排放; 

(5)在迅速行驶装备上装置隔音层。、有毒气体根底,修建隔音室,隔音已知数动手术把持室的创立,增加噪声对人体的为害。 

经过合并与紧缩的理科经纪相结合,该公司的环保运营正朝着特有的的面貌开展。,眼前,公司掌握59套集尘装备(套),完整合规动手术。在这样地成就较晚地,公司将继续往仪式安全设施。,增加仪式投资额力度,每年将合格的入伙450万元用于环保管理,节食仪式风险。 

四、财务风险 

1、短期亏欠还帐风险

2000节食财务本钱,公司将是5,短期专款000元远程相信。,并鉴于扩展某人的权力连贯资产相信632万元,短期专款比年终扩展某人的权力了5。,632万元,连贯比率仅为,短期专款的急剧扩展某人的权力方式了生意D的无理性的生物。,连贯亏空与远程亏空之比为11。:1。像这样,扩展某人的权力公司的短期亏欠风险。。 

中国1971实业将存入银行太原市西部山区小分支和中国1971创立将存入银行太原市西部山区小分支已给公司问题许诺函,赞成短期相信文件、协议等失效后,贷款背衬将继续赋予公司。。同时,公司将极其关怀第三方的连贯亏空风险。,胜过亏欠作文,阻拦不住某人常客、有理财务状况。 

2、亏欠还帐风险

直到2000年12月31日,生意亏空等于23,一万元(总公司),资产亏空率(总公司),生意作为引渡工业界生意,还是资产亏空率是常客水平仪。,但还帐的风险仍然在。。 

亏欠还帐风险,公司将继续极其应用财务杠杆。,巩固消费经纪经纪,确保相信资产在消费经纪中增加良好导致。,确保公司有十足的偿付功能。。以及,以防新成就成,公司将筹集54苦干。,040万元,资产亏空率水平仪将大幅落下。,亏欠还帐风险将增加。 

3、不决定的表面投资额进项风险

公司的对外投资额是远程股权投资额。,公司掌握分店,阳泉狮头特种印度固结成的股份有限公司,阻拦不住某人率为%,直到2000年12月31日,总公司远程股权投资额差数为1。,万元,投资额缺少10000元,鉴于股权投资额的辨别。2000年5月1日至2000年12月31日,阳泉狮头特种固结成的股份有限公司纳税后返回仅限,以特种固结成的消费和去市场买东西为主营事情的阳泉狮头特种固结成的股份有限公司还是具有较好的开展前景,不管到什么程度,鉴于去市场买东西开展的缺少和去市场买东西的加深,像这样,总公司具有不决定性的表面投资额风险。。 

2000年,阳泉狮头特种固结成的股份有限公司净值返回率功能低。,其首要事业是其年收割为10万吨特产。,净值返回率水平仪还没有经过试图到达某事物过早地养育水平仪。,估计公司将增加一万元的净返回。。募集资产到位后,,公司将扩展某人的权力2800万元的本钱。,一种时新干式预热器窑消费线,项主语抛光后,硫铝酸盐固结成的摆放餐具年功效将经过试图到达某事物,方式脱落效应,照着巩固生意的竟争能力。。同时,跟随持股定标的扩展某人的权力(持股定标),公司将深一层的巩固界分同伙的经纪,扶助他们发展上进的现代生意经纪机构,加强阳泉狮头特种固结成的股份有限公司的净值返回率功能。 

4、资产流质风险 

公司应收报告相信速度1998、1999和2000。、和,存货速度1998、1999和2000。、和,还是这两个标志都是较高水平仪。,但这种偏移在年纪年纪地落下。,以防不克不及无效遏止被打败偏移,公司将脸必然的资产流质风险。。 

对立面资产流质风险,公司将继续巩固应收报告相信的经纪,加强应收报告相信资本回收率,并经过必然的激发机制加强任务敏捷的性,同时,敝将继续敏捷的首次的去市场买东西。,紧缩的家具合格的消费基本原则。,使应收报告相信速度和存货速度阻拦不住某人在较高水平仪,无效理解不了资产流质风险。 

5、应收报告相信发生坏账风险

直到2000年12月31日,本公司应收报告相信列于下表。: 

老龄化  2000年12月31日(应收报告相信)  2000年12月31日(休息应收报告款) 

算术(元)定标、算术(元)定标。

46年不到1年,353,610.07    26,657,238.61  9% 

1至2年,11,777,735.98     2,816,    

2至3年2,464,   4.02%    94,26    

3—4年    661,        3,    

等于61,257,    29,571,42   

年纪内应收报告相信的定标仅为,应收报告相信在1-2年内的定标为,年龄作文不太令人满意。,坏账风险更大。。年纪内休息应收报告相信的定标为9%。,年龄作文相对地抱负。,坏账风险对立较小。。 

公司对坏账和利弊得失报告取消了拨备。,坏账预备开价如次。: 

老龄化  计提定标 

1年内不到3%年。

1-2年   10% 

2-3年   15% 

3-4年   20% 

4-5年   50% 

5年多,100%

还是公司就应收报告相信作坏账预备,只,应收报告相信差数的定标在1里边。,像这样,总体定标较低。,2000残冬腊月,公司坏帐预备金差数,像这样,公司仍相当多的坏账风险。。 

该公司的首要亏欠人与该公司的CEM远程协作。,到站的大比例集合在太原及周围地域。,敝的首要客户信誉度很高。,还款功能强。,禀承公司过来的实际形势,应收报告相信占坏账减去。。 

应收报告相信坏账风险,一实地的,公司在去市场买东西工序中发展了紧缩的的内心把持机构。,公司首要的卖行动都有和约并需经本着良心的去市场买东西的高管管理人员及财务本着良心的人双重同意,在订约和约前,公司盘问去市场买东西管理人员证明。,照着增加坏账的可以性。;另一实地的,公司应家具去市场买东西管理人员对L的经纪办法,极其调换去市场买东西管理人员的敏捷的性,照着节食坏账风险。。 

6、不行继续融资的风险

公司是一家大脱落的固结成的生意。,固结成的功效150万吨。,在同天命的前列,但为了深一层的扩展脱落,极其发挥生意的脱落效应,对目前的消费装备A的深一层的技术变革,对本钱的需求很大。,融资功能受天命加标点于的导致。,可以会导致公司的深一层的开展。。 

公司被赋予山西最佳效果生意著名的人物。,并被实业将存入银行山西分科赋予AAA信誉单位。,公司在巩固内心经纪。、资产的有理运用,巩固与将存入银行及休息金融机构的沟通,敏捷的拓展杂多的融资使在海上紧急降落。,如以发行新股票、用公司票据筹集资产。,以干杯公司资产的平顺开展。。 

7、财务内心把持机构与财务外流风险

公司草拟了首要消费和经纪的顺序和规章。、陆军少校投资额方针决策顺序和有规律的、要紧财务方针决策顺序与有规律的(可详见本招股说明书摘要第十一比例发行人的公司管理作文),但以防机构不紧缩的家具,这很可以方式金钱废物。,给公司常客消费经纪售得不行预知的风险。 

公司十分注重发展和圆满的,陆军少校消费经纪方针决策、陆军少校投资额方针决策私下的要紧财务方针决策是紧缩的的,紧缩的家具内心把持机构,无效把持风险,先发制人未顾及和隐患,确保公司远程不乱的消费经纪。。论公司内心把持机构的完整性、有理性、无效性,事实可在招股说明书的第十一比例中找到。第十三。 

五、经纪风险 

1、与界分同伙相互相干的陆军少校便宜货风险

公司及界分同伙太原狮头铃声股份有限公司、地产房屋聘用、留下印象商标运用批准、留下印象商标让、广泛的保养、广泛的供给、石灰石便宜货、在将存入银行相信拍胸脯等实地的在关系便宜货。,是你这么说的嘛!相互相干便宜货2000起,占1。,万元,铃声公司可以应用他们的把持位置。,经过公司管理人员、方针决策私下的经纪方针决策对公司的导致,它对公司和休息少数的恩惠发生必然的导致。。还是在石灰石供给、地产房屋聘用、广泛的保养、公司广泛的供给等实地的订约了远程的AGR,只以防本人铃声违背了赞成,,将下场导致公司常客的消费经纪。 

在是你这么说的嘛!相互相干便宜货的方针决策工序中,铃声公司程度了挑动机构。,公司将继续庆祝公司条例。、包装法与地区相互相干法度、法规的盘问,深一层的圆满的公司管理作文,毫不含糊同伙税收与经纪税收,确保公司运营的孤独。,安全设施广阔同伙的恩惠。公司草拟并紧缩的家具Rela的方针决策零碎。,同伙大会、董事会决议涉及便宜货事项时,程度关系同伙使无效机构。这样地群写了一封许诺书。,干杯不应用与COM的把持相干,专心于伤害公司恩惠的理财的新闻活动,伤害公司及休息同伙恩惠的行动,铃声公司愿承当像这样给股份公司售得的整个废物。 

2、布局模型和经纪体制不圆满的的风险。

这家公司曾经重组两年多了。,但仍然缺少布局和经纪体系。,以防公司还没有任孤独董事等。,公司经纪机构也需求在实践中不休圆满的。,像这样,布局模型和不完整人仍在必然的风险。。 

布局经纪体制不圆满的的风险,公司将采取敏捷的办法。,知识引进理科布局模型和上进经纪模型,与建材天命及相互相干天命专家的敏捷的连接点,敝将任两名孤独董事,极其发挥他们的功能。,为了深一层的加强公司的布局模型和经纪水平仪。 

3、大同伙发行后可更动或经过两级、经纪机构、策略性不不乱的风险

公司的首要同伙是太原狮铃声股份有限公司。,公司应用基本的地下上市前掌握公司股权,以防这样地成就成了,铃声持股定标将节食。,仍是公司的界分同伙,铃声经过股权让增加界分同伙位置,可以方式经纪。、经纪体制和策略性的不不乱性。 

4、内心激发机制和约束机制不圆满的的风险。

公司是由老国有生意改制而找到的。,还是在改制运转阶段草拟并家具了高级经纪管理人员的励磁和约束机制(可详见本招股说明书摘要第十一比例发行人的公司管理作文第十每一),只仍然缺少回响。、不圆满的地皮,为技术管理人员、概略的职员缺少圆满的的励磁约束方法。,有可以方式人才外流和分类的泄露的风险。。 

公司将逐渐圆满的内心激发机制。,把我收益与公司连接点起来,加强职员的敏捷的性,制造舒服。、调和任务气氛,胜过任务制约,程度,招引人才连贯增加人才外流。同时,敝将继续圆满的和紧缩的家具国际公约。,先发制人和制止泄露公司分类的和休息行动。 

六、新经商开门、试消费风险

公司注重行经商的研究与开发,每年增加研究与开发入伙的入伙,1998年、1999年和2000年的沉思开门费辨别为58万元、83万元280万元。,并课题继续增加投资额力度。。以防新经商不克不及姑息去市场买东西的需求,会导致公司的净值返回率水平仪。 

在新经商试制工序中,也有缺乏或缺乏的风险,以姑息大的盘问。。 

新经商开门、试消费风险,一实地的,公司将以去市场买东西需求为导向。,敏捷的开门和开门高档固结成的A等畅销经商,另一实地的,沉思力将增加巩固。,加强研究与开发水平仪,与天命专家、客户阻拦不住某人敏捷的的连接点和交流,试图理解不了新经商开门缺乏的风险。 

七、筹资风险

1、发行年度净资产进项率落下的风险

在这样地成就较晚地,敝公司的净资产将大幅扩展某人的权力。,每股净资产将从发行前扩展某人的权力到发行后。元。投资额项主语有必然的创立过来独一使具有特性历史时期的。,过了一阵子很难产失效益。,像这样,估计发行当年即2001年的片面摊薄净资产进项率估计少于6%。 

2、投资额项主语去市场买东西相等揽货的风险

基金投资额新墙材项主语,即10万M3/年加气用混凝土修筑消费线技术变革项主语和15万M3/年用混凝土修筑空心砌块消费线技术变革项主语,还是时新墙体已知数的消费增加了策略性的背衬。,墙体已知数的去市场买东西使专心于率呈增加偏移。,不管到什么程度,鉴于引渡的怀孕和设计单位和创立同盟条约国,像这样,是你这么说的嘛!两个项主语在必然的去市场买东西开门风险。 

公司将极其应用已发展的去市场买东西去市场买东西体系。,巩固散布给予。、派工艺人员现场教练、圆满的的售后保养等。,扩展经商的去市场买东西导致力,以更快的一步翻开去市场买东西。、占据去市场买东西。 

3、投资额项主语财务相等揽货的风险

募集资产课题投资额六点项主语。,投融资项主语投资额缺乏的,接洽公司的净资产进项率、速度、存货速度等财务标志具有尖锐地性。 

4、股权投资额风险

此次募股资产使变为私下的对分店阳泉狮头特种固结成的股份有限公司增加股份项主语属股权投资额。由于该公司仅在2000年4月被公司把持。,敝公司在这样地地域温柔的必然的间隔。,在经纪、运转需求运转期。,像这样,股权投资额在必然的风险。。 

公司将采取圆满的的公司管理作文、巩固财务经纪等程度,极其应用公司的把持权。,专项资产用于筹措资产。,确保项意愿坚决的平顺程度。巩固项主语经纪,从项主语中发生过早地养育进项,干杯公司不乱的股权投资额进项。 

5、项主语经纪风险与布局程度

在这样地成就成较晚地,筹集的资产将用于创立六点项主语。,以防项主语缺少如期抛光,将不无效公司的可继续开展。

这次地下发行产权包装所募集资产将入伙的六点技术变革和张开项主语都曾经地区或山西锣鼓节涉及部门复核同意。公司将紧缩的家具六专业版本的程度课题。,资产到位后,投资额课题的当心布置,激化监视经纪机制,项主语排定的程度,确保项主语可以如期抛光。,确保投资额时限回收,增加投资额报答,助长公司开展。 

八、策略性性风险 

1、宏观理财策略性导致固结成的天命的风险。

作为根底所有权,固结成的天命对休息天命有很强的驱车旅行功能。,并与休息天命取消区别。,固结成的工业界与宏观理财具有较高的相互相干性。,它对宏观理财偏离高地敏感。。固结成的工业界的开展取得尖锐地的相互相干性。,中国1971如今时的的宏观理财策略性是经过S来确保理财紧紧地增长。,地区直率的经过策略性铅和内阁投资额扩展某人的权力投资额。,扩展某人的权力合格的资产投资额脱落,巩固根底设施创立,固结成的经商需求紧紧地增长,但以防地区宏观理财策略性发生偏离。,可以会导致固结成的工业界的开展。。 

地区理财沉思所可继续开展大脱落的沉思告发:接洽20年,中国1971国际消费总值年均生长速度为6%。禀承中国1971国民理财和社会开展的预测,中国1971的固结成的需求将在NEX中阻拦不住某人对立高的生长速度,特殊遵从的高团、高团的固结成的。,相等地增长过早地养育。,去市场买东西供求作文将巨万地胜过。,特殊是西部大开门战术的程度、西水东调大工程的启动。 

2、程度新地区基准所售得的风险

从2001年4月1日起,固结成的开端程度新的六大地区基准:GB1344—1999沙波特兰固结成的、波特兰固结成的粉煤灰波特兰固结成的、GB175—1999《硅酸盐固结成的、普通硅酸盐固结成的》、GB12958—1999波特兰复合固结成的。禀承新常态,厂子固结成的28天抗压紧缩的加强10 MPa,禀承新成就,原325#固结成的已不契合新常态的盘问。2000,公司消费325吨固结成的。,还是少于1999,但仍占2000年公司流传固结成的总收割的。程度新常态后,该公司已取消消费325种固结成的。,尽量的固结成的制品的市招(象征成就等级),这将直率的方式消费本钱的扩展某人的权力。,按新常态消费固结成的,去市场买东西价格不克不及通信的加强。,将导致公司的净值返回率功能。。 

据中国1971建材商业网预测,新固结成的基准程度后,90%的中国1971固结成的生意将被裁员。,到站的35%—40%的小固结成的生意将在本年被停工或并购。这不仅为大中型固结成的生意售得了巨万的去市场买东西空隙。,这也将在过了一阵子鞭策固结成的调价。。该公司将借新的基准给去市场买东西售得巨万的机遇,深一层的巩固去市场买东西开门,加强公司净值返回率功能。 

3、政府财政和税收策略性偏离可以售得的风险。

禀承太原市政府财政局的财务加标点于,公司2000年度消受胞衣消费300万元奖金。,它象征在如今时的纳税后返回中。,以防不久以后不克不及继续消受这一优惠策略性。,对公司纳税后返回有必然导致。。据山西锣鼓节内阁金正信(2001)3,该公司自2001年12月31日起上市。,税收优惠策略性将消受所得税税的15%。,该策略性自2002年1月1日起不再适合于。,该公司将重行家具其所得税的33%。,将必然发生的地导致公司纳税后返回在2002及不久以后。。禀承相互相干税收策略性,公司使在次级企峰用混凝土修筑子公司因消费混凝土修筑家具6%的感谢税,以防地区的税收策略性发生偏离,也会导致公司的返回水平仪。。 

2001年,公司将继续应用300万元政府财政奖金。 

4、所有权策略性限制局限或偏离可以引致的风险 

中国1971固结成的工业界如今时的的所有权策略性首要是:把持总数的,优化作文,刺激大脱落的固结成的工业界,限制局限小固结成的生意裁员,以时新干法为要紧的,给予散装固结成的。眼前,对地区所有权策略性缺少限制局限。,但未来地区所有权策略性如有偏离,它可以会对公司的消费和经纪产失导致。。 

一实地的,公司将负责沉思所有权策略性。,试图掌握所有权策略性走向,预知所有权策略性的可以偏离。,采取无效办法,最大限制地增加工业界偏离售得的废物。另一实地的,公司将敏捷的探索新的所有权。,试图漏到新领域,增加多种经营经纪,理解不了所有权策略性变更售得的风险。 

九、白痴灾害风险

公司就座中国1971黄土高原。,白痴制约不抱负。,譬如继续的金色、尘暴和旱。,将对公司的常客消费和经纪产失导致。。以及,休息无人性的的抵御。、不行预知的白痴灾害也可以对接洽的开展发生陆军少校导致。。 

  四、发行人基本信息

(1)普通形势

1 、发行人留下印象决定: 

中文决定:太原狮子头固结成的股份股份有限公司

英文决定:TAIYUAN LION-HEAD CEMENT CO.,LTD. 

2 、法定代理人:邓言而有信

正文日期:1999年,2个月,28天。

3 、住宅:山西锣鼓节太原市市万柏林区凯诚街1号

邮递区号:030056 

连接点电话机:(0351 )6127621 

传真传输:(0351 )6120985 

互联网网络址: 

电子邮箱:lhds@ 

(二)发行人的历史及其重组重组

1 、经历 

太原狮子头固结成的股份股份有限公司原始名太原,找到于1934,到如今为止,曾经有60年的历史了。,1966 年中国1971修建已知数理科沉思院与太原固结成的厂协同加工并实验成我国主要的台旋风预热器窑;1977年后,成地在太原固结成的厂取消了实验。。太原狮头铃声股份有限公司找到1997年。,国有独资有限税收公司。铃声公司是中国197169大固结成的生意经过。,山西三大固结成的消费基地经过,去市场买东西掩护山西锣鼓节,并延伸至现在称Beijing去市场买东西。,三门峡蓄积经商、引黄工程、大九迅速公路、朔黄钢轨、太原航空站、迎泽桥等省市眼项主语。“狮头牌”固结成的多个训练曾经过中国1971固结成的房建已知数经商团验明感情经商团验明,经商团体系经过中国1971团体系验明,它在中西部地域享受很高的名声和巨万的导致。。 

2 、创设模型

经 山西锣鼓节人民内阁晋政函[1999 ]64 号文同意,太原狮头铃声股份有限公司是首要发起者。,山西同盟条约经贸资产经纪股份有限公司、山西理财创立投资额公司、中国1971新修建已知数(铃声)公司和山西锡山交际股份有限公司,太原狮子头固结成的股份股份有限公司的创立。该公司在山西实业行政部门经纪局留下印象。,留下印象本钱15,000万元。 

3 、本钱方式与变更

(1)集款公司找到时本钱存量的方式: 

太原狮头铃声股份有限公司签约11名,052万股,公司总大写字母的记述处置。系以其所属的除寓所采矿权向外面的整个消费经纪性资产及辅佐经纪性资产经评价后的面值计13,9亿3800万元,产权包装折扣价格。 

② 山西锣鼓节经贸资产经纪有限税收公司接受2,007万股,公司总大写字母的记述处置;它是由其本钱分派额相信方式的债务。二,5亿3100万元,产权包装折扣价格。 

③ 山西理财创立投资额公司接受1,405万股,公司总大写字母的记述处置,它是由其本钱分派额相信方式的债务。一,7亿7200万元,产权包装折扣价格。 

④ 中国1971新修建已知数(铃声)公司接受504 万股,公司总大写字母的记述处置,系以其“拔改贷”资产方式的债务636 万元,产权包装折扣价格。 

⑤ 山西锡山交际股份有限公司接受32 万股,公司总大写字母的记述处置,40元现钞。,产权包装折扣价格。 

从本公司找到之日起,这次发行产权包装。,总大写字母缺少偏离。。 

(2)债务变更债务方式的装置。、事业 

① “拨改贷”是我国在使具有特性历史装置下呈现的景象。在课题理财时代,国有生意增刊本钱直率的分派,生意的尽量的返回都转为融资。。80年代初,为了加强地区资产的运用性能,将新颖的的政府财政直率的拨款方法反而经过将存入银行转贷给生意运用的方法。后头在国有生意变革工序中,地区养育了一点点使转动文娱的策略性。。 

② 禀承1997 年12 月24 日计投资额[1997]2586 号《地区计委、国库在流行中的将地区修建已知数工业界局定感情级“拨改贷”资产本息差数转为地区本钱金的批》,同意将太原固结成的厂“拨改贷”资产基金4,850,000 元、利钱1,507, 元,发展成6,357, 元转为地区本钱金,由地区修建已知数工业界局作为“拨改贷”资产的助长者。地区修建已知数工业界局1998 年2 月10 日下发了建材财务字[1993]15 号转发《地区计委、国库在流行中的将地区修建已知数工业界局定感情级“拨改贷”资产本息差数转为地区本钱金的批》的注意到,盘问涉及生意接注意到后到同事内阁清产核资问询处和地区资产经纪部门注意核增地区本钱金和地区资产产权注册诉讼程序,并据此到实业经纪部门注意留下印象本钱金更动诉讼程序。定感情级“拔改贷”资产本息差数转为地区本钱金的会计处置完全的后,生意与创立将存入银行手感所订约的专款和约同时取消。 

1998 年11 月9 日地区修建已知数工业界局下发建材企事改发[1998]406 号《在流行中的授权证中国1971新修建已知数公司经纪经纪比例定感情级“拨改贷”资产本息差数转为地区本钱金的注意到》,授权证中国1971新修建已知数公司对太原固结成的厂等74 个固结成的生意和时新基建材料生意的定感情级“拨改贷”资产本息差数转为地区本钱金程度无效经纪经纪,在资产重组,生意改制,发展现代生意机构工序中代表地区修建已知数工业界局行使助长者冠军的。 

③ 禀承山西锣鼓节人民内阁1995 年5 月22 日晋政发[1995]50 号山西锣鼓节人民内阁开证明文件省计委、省经贸委、省政府财政厅、省讨厌的人厅《在流行中的对比例眼生意采取增加股份光办法的程度异议》的注意到,同意山西锣鼓节30 个发展现代生意机构试验单位生意在改制时,可将原省级“拨改贷”的基金及未取消的利钱转为内阁投资额或本钱金,省内阁授权证省理财创立投资额公司、省经贸资产经纪有限税收公司行使财政资助者冠军的。太原固结成的厂被注册30 户眼生意名单朝内的。 

禀承中国1971创立将存入银行太原市分科西部山区办事处与山西锣鼓节经贸资产经纪有限税收公司和山西理财创立投资额公司辨别订约的“拨改贷资产运用及本息差数形势判定表”,两公司对太原固结成的厂的拨改贷资产本息差数辨别为2,5亿3100万元和1,7亿7200万元。 

4 、发行前同伙决定及其持股开展成为和定标 

(1 )本公司设紧接地同伙决定及其持股开展成为和定标 

同伙决定            股权优质的  持股数(万股) 持股定标(%) 

太原狮头铃声股份有限公司      国有社团股   11,052     

山西锣鼓节经贸资产经纪有限税收公司 地区股     2,007     

山西理财创立投资额公司     地区股     1,405    9.37 

中国1971新修建已知数(铃声)公司  地区股      504    3.36 

山西锡山交际股份有限公司      社会社团股     32     

合 计                     15,000    

(2)公司同伙的决定、开展成为和定标

同伙

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